人民币汇率升值预期导致热钱流入
淘金1月16日讯外汇占款继11月出现736亿大幅减少之后，增幅再一次转正。这一数据也高于此前市场对于12月新增外汇占款1000亿左右的预期。
国务院发展研究中心金融所综合研究室主任陈道富表示，增长的外汇占款主要跟12月份贸易顺差增加比较多有关。此外，由于人民币升值预期增强，导致一些金融机构卖出外汇，增加人民币头寸。还有一些QFII与RQFII的涌进，资金从海外流入中国。
中国银行(行情 股吧
买卖点)国际金融研究所高级经济师周景彤表示，12月外汇占款增长主要与外贸顺差大幅扩大，人民币汇率升值预期导致热钱流入，以及企业和居民结售汇意愿增强有关。
据海关统计，2012年12月进出口总值同比增长10.2%，出口增速从11月的2.9%大幅升至14.1%，出口规模创下历史新高。另一方面，10月以来，人民币对美元汇率转向走强，并在11、12月连续多次触及涨停。
据有关机构按外汇占款口径估算，12月热钱流出约180亿美元，而上月热钱流出近400亿美元。外汇占款增长导致通过外汇占款的货币投放增加，并且如果是由于国际贸易顺差引起的外汇占款增长的话，有助于适当地缓解中小企业的资金压力。陈道富说，如果是说这个热钱流出幅度缩窄，也可以那么理解。
周景彤称，一般而言，在其他条件不变的情况下，外汇占款增长会增加货币供应，增加市场流动性，从而导致降准的必要性下降。
截至2012年12月末，中国金融机构外汇占款为人民币25.85万亿，较2011年12月的25.85万亿增长了4946亿，从全年来看月均增幅仅400亿左右，远低于此前几年月均增长2000亿至3000亿的规模。这说明一年多来，外汇占款增长已呈明显的降速态势。
申银万国首席宏观分析师李慧勇预计2013年底之前会触发降准2次、降息1次，并且认为降息的时间窗口在明年上半年。
对于明年外汇占款增速的格局，周景彤认为2013年外汇占款会有一定的增长，但规模不会很大。主要在于2013年我国外贸顺差增加有限，人民币汇率接近均衡汇率，升值的空间不大，应该在2%左右，所以热钱流入的积极性并不高。与此相对应，人民币汇率走势也影响企业和居民结售汇意愿，因此外汇占款增长有限。他说。
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